显卡高溢价背后的原因是什么？

今年应该说是一个硬件大年，英伟达的重量级产品GeForce RTX 50系列显卡和AMD的9070系列都选择在今年上市。但消费者很快发现，这些显卡很难以制造商建议零售价买到，目前市场价格普遍高于预期。

根据NVIDIA在中国的董事会合作伙伴透露，RTX 50系列的成本结构是高价的关键。GPU芯片与GDDR7显存占据了物料成本（BOM）的近80%。

以RTX 5080为例，其MSRP定为1000美元，其中约800美元用于核心组件，剩余200美元需覆盖散热器、风扇、包装及其他制造费用。生产一套高效散热系统和包装的成本通常在几十美元至100美元之间，这意味着留给厂商的利润空间极为有限。

一位供应商坦言：“以官方发行价卖卡，工厂几乎赚不到钱。”为了弥补这一缺口，超频（OC）版本应运而生，这些型号以更高的价格出售，利润率也随之提升。

市场数据显示，RTX 50系列的高端型号尤为昂贵。RTX 5090的发行价格为1999美元，但上市后部分零售商将其标价推高至3000美元以上。RTX 5080和5070 Ti同样未能幸免，OC版本价格普遍比基础款高出数百美元。AMD的RX 9070系列也不例外。RX 9070 XT的MSRP为599美元，RX 9070为549美元，但在发售首周，基础型号价格就上涨了约130美元，部分超频版本甚至接近800美元。所以说这种价格飙升并非孤立现象，而是供应链上下游共同作用的结果。

为什么厂商倾向于推高价格？除了成本压力，分销环节的囤货行为也加剧了问题。供应商将显卡发往分销商后，后者往往选择囤积库存，等待需求高峰以更高价格出售。

一家中国供应商表示，超频并不复杂，只需调整时钟速度，就能为产品贴上“高端”标签，轻松抬高售价。这种策略在技术上可行且成本低廉，却将额外的负担转嫁给了消费者。

与几年前的GPU市场相比，如今的状况已大不相同。2020至2021年间，受疫情与加密货币热潮影响，显卡价格曾一度飙升，但当时更多是供需失衡所致。

如今，NVIDIA和AMD的最新产品在发布时看似性价比不错，可实际购买价格却让消费者望而却步。

例如，RTX 5080配备了最新的Blackwell架构，支持DLSS 4技术，搭配16GB GDDR7显存，理论性能较RTX 4080提升约20%。RX 9070 XT则基于RDNA 4架构，提供16GB GDDR6显存，号称在4K分辨率下比前代RX 7900 GRE快42%。这些技术进步本应惠及玩家，但高企的价格削弱了它们的吸引力。

而供应情况同样不容乐观，NVIDIA承认，RTX 50系列的首批供货远未满足市场需求。尽管公司声称已比RTX 40系列同期多出货一倍，但零售端仍频现断货。AMD方面相对好些，RX 9070系列在发售初期库存充足，部分地区甚至出现短暂的原价销售窗口。

然而，随着首批库存耗尽，价格迅速攀升。供应商预测，供货稳定可能要等到3月底，而目前测试样卡数量极为有限，媒体与评测机构都难以拿到足够产品。面对高价与短缺，消费者的选择变得艰难。

RTX 5070的MSRP为549美元，定位中端市场，却因库存不足而被炒至700美元以上。RX 9070同样如此，部分地区甚至出现预订取消的情况。厂商与分销商显然在博弈利润最大化，而玩家则不得不为新世代技术支付溢价。

当前的市场说明了一个事实：GPU行业的定价已不再单纯由制造商决定，而是深受供应链与市场需求的影响。NVIDIA与AMD或许会在未来增加产量以稳定价格，但短期内，玩家可能仍需在性能与预算间权衡。