親兒子跳車——“北美七彩虹”怒剛NV，老黃喫相有多難看？

9月17日，英偉達最大的GPU合作伙伴&親兒子，外號“北美七彩虹”的下游廠商——EVGA，放話怒懟老黃，與英偉達翻臉，這一次老黃把下游廠商都逼到絕境，喫相是真的非常難看，否則EVGA也不會結束雙方合作長達22年的“友誼”，不過另一方面EVGA的激進“跳車”，極有可能也有更深層的考慮！

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庫存積壓嚴重

英偉達多次被媒體爆出消息稱，顯卡庫存大量積壓滯銷！事後，CEO黃仁宇本人證實了近幾個月來外界對NV庫存的猜測，英偉達如今面臨着巨大的庫存危機，包括下游廠商的顯卡積壓情況都十分嚴重！

而這場庫存危機的誕生，則主要來源於遊戲業務的受阻，無論是歐美，還是亞洲，PC市場玩家購買顯卡的慾望非常低！在今年第二季度期間，英偉達季度總收入爲67.04億美元，同比增長僅有3%，爲近10個季度最差數據！

今年二季度全球的PC出貨量爲7200萬臺，相比於去年同比下滑12.6%。除了英偉達顯卡在PC市場爆冷外，伴隨着ETH2.0的合併成功，數字虛擬市場對顯卡的需求斷崖式下跌，礦老闆的顯卡訂單急劇下滑，進一步加劇了英偉達目前的庫存積壓情況！

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EVGA

屋漏偏逢連夜雨，玩家不買顯卡，虛擬市場下挫導致的庫存危機，把英偉達搞得焦頭爛額；另一邊資深的合作伙伴EVGA，以一種十分憤怒的方式，表達對英偉達的不滿，並且宣佈“斷交”，此後他們不再生產任何遊戲顯卡產品！

說起兩家公司的關係，EVGA的老闆Andrew Han，是英偉達老闆Peter Huang（黃仁勳）的老同學，雙方早在1999年就達成合作，從最初給GeForce MX 440開發了第一款高效散熱器起，EVGA和NV的合作關係長達22年！

期間雙方的合作還算穩定，EVGA業務中80%的營業收入均來自英偉達的顯卡，而且EVGA在北美顯卡市場的份額接近四成，在歐洲賣得也相當好！對於這次關係決裂，EVGA說他們受到了英偉達的不尊重對待！

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利潤差

進入2022年後，EVGA和英偉達的關係逐漸變冷，英偉達新產品發佈並不會提前預告給EVGA，而且關於顯卡價格方面的信息，英偉達也拒絕透漏，並且在顯卡臨近發售時，英偉達給EVGA的顯卡報價更高。

導致EVGA把1399.99美元的RTX 3090 Ti顯卡，折價1149美元售出，畢竟英偉達是上游供貨方，雖然EVGA佔據北美巨大的市場份額，但面對英偉達這樣不合理的坑爹策略也只能硬抗！除此之外，我們再來看一張毛利潤對比圖。

圖中上面是英偉達，自2005年之後利潤一路狂飆，而下面的這些合作伙伴（AIC），在製作和銷售成本逐年升高的情況下，自己的利潤一而再再而三地被壓縮，實際上就是英偉達自己喫幹抹淨，只給下游廠商5%左右的微薄利潤！

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卸磨殺驢

老黃通過這種擠壓AIB廠商的方式提高英偉達利潤，之前英偉達大賺特賺的時候，都沒有讓EVGA這些廠商更好過，各大AIC顯卡授權生產廠商狂卷，反而是毛利率逐年降低到非常誇張的程度，此外EVGA還要遇到NV自家公版顯卡的競爭，官方也下場搏鬥。

看看NV上半年財報，對比前兩年礦老闆鼎力贊助老黃的日子，這份財報可謂是輸得一塌糊塗，二季度淨利潤僅有6.56億美元，同比暴跌72%。如今苦日子來了，EVGA更不可能指望老黃給他“分錢”！

再看看

以前好日子不給兄弟喫肉喝湯，只給點殘羹冷炙，如今好日子到頭了，老黃也是各種冷眼相待，並未給EVGA優待讓它撐過“寒冬”，反而是一副卸磨殺驢的模樣，大概老黃心裏想的是——反正你不幹，有的是人來幹！

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壯士斷腕

從EVGA的回覆也可以看到，他們是被NV“傷透了心”，商業戰場就是如此殘酷，EVGA本身顯卡業務受制於NV，如今被冷待“卡待遇脖子”，NV瘋狂餵了一堆賣不出還不允許降價的老顯卡翔，EVGA自然也沒有啥回擊的手段——所以只能宣佈壯士斷腕，解除與NV未來的業務往。

雖然EVGA有很多電源等配件產品，但畢竟顯卡佔80%的業務營收，說其他業務可以補充、EVGA沒有元氣大傷肯定是不可能，而且這一次不僅僅是與NV斷交，他們未來也不會探索與AMD或英特爾的關係！其實從另一方面來看，EVGA這次壯士斷腕也能解讀出很多不一樣的東西，比如爲何EVGA這裏同時和御三家都解除顯卡合作關係？（對比以前訊景與NV決裂，轉投AMD）

按道理來說，EVGA本可以不搞個這麼大的新聞，比如“會哭的孩子有奶喫”，EVGA抱怨抱怨，然後降低與NV的合作頻次，緩慢退場，或者是慢慢減少業務然後靜觀其變，畢竟40系快發佈了，說不定有轉機，但EVGA還是毅然決然一下子放棄掉北美四成的大市場，同時也官宣不會轉投與AMD或者Intel加強合作，僅承諾售完手頭上剩餘的下課。

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商業策略

他們本可以選擇更溫和的方式，但EVGA畢竟是擁有多年經驗的大廠，做出如此重大的決定，不太可能是一時的情緒衝動，很有可能是按照他們的商業預期，哪怕是40繫上架，EVGA仍然面臨着巨大的庫存積壓和資金鍊風險，與其硬頂，不如藉着老黃卸磨殺驢的奸商做法，直接把顯卡業務全部砍了保命！

也就是說，EVGA留下的很有可能不是市場，而是未來的“庫存毒藥”，一旦40系爆冷，這些接盤的下游廠商也會跟着爆雷，EVGA獨善其身，老黃如果玩脫了還真是“搬起石頭&砸自己的腳”，到時候搞不好老黃還要找EVGA重回顯卡市場！未來就看40系登場是帶老黃“逆風翻盤”，還是EVGA笑看友商們的空中飛人！總而言之，老黃這次對待老夥伴EVGA的喫相過於難看，而EVGA的反制措施同樣相當激進，算得上是一場豪賭！

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